Home Articles. Performance opções de ações em planos de ampla base. Nota do editor Você pode encontrar muitos mais artigos sobre a propriedade do empregado e desempenho corporativo no título da seção de artigos Conceitos de propriedade e pesquisa em nossa página inicial. Quase todas as opções de ações emitidas sob planos de opções de ações abrangentes são opções de ações não qualificadas NSOs ou estoque de incentivo Opções ISOs Esses planos se qualificam para a contabilidade de preço fixo, de modo que não aparecem na demonstração de resultados da empresa no momento em que são concedidos Alguns planos executivos, no entanto, utilizam opções baseadas no desempenho Esses planos prevêem que o titular da opção não Valor da opção, a menos que sejam satisfeitas as condições especificadas, tais como o preço da ação excedendo um certo valor acima do preço de concessão ou a empresa superando a indústria Os planos baseados em desempenho podem exigir contabilidade de plano variável, que exige que as empresas mostrem em sua demonstração de resultados um valor Determinado pelo cálculo da diferença entre o preço de concessão das opções e o valor de mercado actual do stock s , Multiplicado pela percentagem de opções adquiridas, ajustado pela despesa anterior acumulada registada Qualquer plano baseado no desempenho em que a data de medição a primeira data em que o número de acções eo preço de exercício são conhecidos ocorre após a data da concessão dispara variável . Este sucesso para os ganhos desencoraja a maioria das empresas de usar pelo menos alguns tipos de opções de desempenho em um plano amplo, mesmo que um argumento pode ser feito que os acionistas devem ser muito mais felizes com esta abordagem Enquanto os acionistas continuam em contabilidade feliz No entanto, as empresas também podem estar preocupadas com o fato de que anexar um critério de desempenho às opções pode ser inapropriado para os não executivos porque eles têm muito pouco controle sobre como ajudar as empresas a atingir os objetivos. Claro, eles não têm mais Sobre se os aumentos de preço da ação da empresa acima do preço de concessão, mas a camadas de condições pode fazer o Os planos para planos baseados em desempenho contestam que o fornecimento de metas específicas pode ajudar a concentrar o interesse dos funcionários em objetivos específicos da empresa, enquanto os funcionários podem muitas vezes se beneficiar de opções simplesmente porque a indústria ou o mercado amplo se dão bem. Se estes ou outros argumentos são persuasivos, vários tipos de opções de desempenho podem ser considerados. Os planos descritos aqui não são as únicas opções que as empresas podem impor a todos os tipos de critérios de desempenho e opções Termos Seja qual for a escolha feita, no entanto, deve-se ter cuidado para que ela possa ser prontamente compreendida pelos empregados, que tenha uma chance real de entregar valor significativo, que se enquadre na cultura da empresa e que não cause recrutamento ou retenção Problemas. Plantas que permitem plano fixo Accounting. Performance Grants. In o mais simples dos planos, a empresa concede opções apenas sobre a ach Boeing anunciou um tal plano há alguns anos. Performance Accelerated Vesting. These planos conceder opções como de costume, e têm um calendário de vesting normal No entanto, se metas específicas são cumpridas, vesting acelera Por exemplo, um plano de aquisição de 25 por ano resultaria em 75 anos após três anos, mas a aquisição poderia ser acelerada para 100 se as metas de receita forem atingidas. Esses planos normalmente recebem contabilidade de plano fixo, desde que o cronograma de aquisição de base não exceda Ou seja, se for o único tipo de plano, o que seria indiscutivelmente normal no setor. Opções de preços preferenciais. Essas opções são concedidas a um preço de exercício, o preço pelo qual as ações podem ser exercidas, que exceda a taxa atual Preço, para que eles tenham um valor, as ações devem aumentar pelo menos para esse preço-alvo mais alto. As empresas devem, no entanto, dar aos detentores de opções o direito de exercer suas opções Por exemplo, o preço atual na concessão pode ser 10 eo preço de exercício pode ser 15. Se as ações forem para 14 quando totalmente investido, o titular da opção teria que ser capaz de exercer a opção de comprar a 14 partes para 15.Plans que exigem o plano variável Accounting. Price-Vested Options. With estes planos, as opções são concedidas ao preço atual, mas o proprietário só ganha quando as ações atingem um preço mais alto designado Um plano pode fornecer que alguns dos Opções serão adquiridas a um preço, enquanto outras irão adquirir a um preço mais elevado. Opções de Vencimento de Performa. Estas opções estão ligadas a objetivos individuais, de grupo ou corporativos específicos. Que alguma outra medida do que o preço das ações fornece o gatilho, como receitas, lucros ou retorno sobre o investimento. Opções indexadas. Porque as opções podem ter valor, mesmo em uma empresa que underpreforms sua indústria, opções indexadas fornecem que o pric objetivo Por exemplo, para as opções concedidas em 30, se o índice de preços das ações de pares subir 50, as ações poderiam ser exercidas em 45 Portanto, apenas o desempenho da empresa de Acima de 45 seria fornecer valor Alternativamente, no entanto, se o preço da ação cair por menos do que o índice, os detentores poderiam obter valor, mesmo que o preço das ações tenha diminuído. Stay Informed. CEO Pay está ligado ao desempenho da empresa através de opções de ações. A responsividade da remuneração do CEO para o valor da empresa - ou seja, a variação percentual na compensação do ano anterior dividida pela variação percentual no valor da empresa - mais que triplicou de 1980 a 1994, passando de 1 2 para 3 9. A explosão O uso de opções de ações para compensar os executivos aumentou o CEO significativamente. Mas a justificação que os CEOs e os conselhos empresariais geralmente dão para as opções de ações generosas - que efetivamente ligam o pagamento ao desempenho - é muitas vezes escarnecido E em anos de pesquisa acadêmica, Após o estudo mostrou pouca relação entre a compensação do CEO e desempenho corporativo. Em são CEOs realmente pagos como Bureaucrats NBER Working Paper No 6213, no entanto, NBER Faculdade Research Fellows Brian Hall e Jeffrey Liebman salientar que os tempos mudaram Usando dados de grandes corporações dos EUA de 1980 a 1994, mostram que o pagamento do CEO tornou-se muito mais sensível ao desempenho incorporado do que era uma vez E elas creditam opções de Ange. Hall e Liebman mostram que, quando se contabilizam reavaliações de ações e opções de ações, o pagamento do CEO muitas vezes muda em milhões de dólares apenas por mudanças modestas no desempenho da empresa. Além disso, eles estimam que a responsividade da remuneração do CEO para o valor da empresa - É a variação percentual na compensação do ano anterior dividida pela variação percentual no valor da empresa - mais que triplicou de 1980 a 1994, passando de 1 2 para 3 9 A elasticidade do salário-plus-bônus com ações e opções excluídas O valor firme foi muito menor, embora tivesse aumentado de 0 13 no início dos anos 1980 para 0 24 no final dos anos 1980 e início dos anos 1990 Hall e Liebman argumentam que as sensibilidades pay-to-performance de mudanças no salário e bônus são inundadas pela sensibilidade gerada De 1982 a 1994, o salário do CEO aumentou acentuadamente - um aumento médio real de 120% - superando a média dos trabalhadores que tiveram um aumento real de cerca de 7% e até de Outros grupos de americanos altamente pagos Somente os atletas profissionais fizeram melhor Mas o grande aumento no salário mediano do CEO mascara o risco de grandes variações ano a ano no pagamento Por exemplo, em 1994, um ano medíocre para o mercado de ações, quase um quarto Dos CEOs na pesquisa realmente perdeu dinheiro como o valor de suas participações de ações da empresa declinou. Hall e Liebman não afirmam que atual sensibilidade de pagamento para o desempenho é suficientemente elevado Além disso, eles apontam que as opções de ações muitas vezes recompensar ou punir um CEO Para ganhos ou perdas de mercado ou de toda a indústria, e não para o desempenho da corporação do CEO em relação a outras corporações Mas, eles argumentam, Nossos resultados contradizem a alegação de que os contratos de CEO são extremamente ineficientes porque não há correlação entre o desempenho E pay. The Digest não é protegido por direitos autorais e pode ser reproduzido livremente com atribuição apropriada de fonte. Um guia para CEO Compensation. It s difícil ler a notícia de negócios sem vir através de relatórios Sobre os salários, bônus e pacotes de opções de ações concedidos a executivos-chefe de empresas de capital aberto Fazendo sentido dos números para avaliar como as empresas estão pagando seus altos latão isn t sempre fácil É compensação executiva trabalhando em favor dos investidores Aqui estão algumas diretrizes Para verificar o programa de compensação de uma empresa. Conselhos de empresa de Risco e Recompensa, pelo menos em princípio, tentar usar contratos de compensação para alinhar ações de executivos com o sucesso da empresa A idéia é que o desempenho do CEO fornece valor para a organização Pay for performance é o mantra a maioria das empresas Quando eles tentam explicar seus planos de compensação. Embora todos possam apoiar a idéia de pagar pelo desempenho, isso implica que os CEOs assumir riscos CEOs fortunas devem subir e descer com as empresas fortunas Quando você está olhando para um programa de compensação da empresa, é Vale verificar para ver o quanto os executivos de estaca têm na entrega dos bens para os investidores Vamos dar uma olhada em forma diferente S de compensação colocar a recompensa de um CEO s em risco se o desempenho é ruim Para mais sobre isso, confira avaliação de compensação executiva Salários base de caixa Estes dias, é comum para CEOs receber salários base bem mais de 1 milhão Em outras palavras, o CEO obtém Uma recompensa terrific quando a empresa faz bem, mas ainda recebe a recompensa quando a empresa faz mal Por conta própria, os salários de base grande oferecem pouco incentivo para os executivos a trabalhar mais e tomar decisões inteligentes. Bonuses Cuidado com os bônus Em muitos casos, Bônus é nada mais do que um salário base disfarçado Um CEO com um salário de 1 milhão também pode receber um bônus de 700.000 Se qualquer um desse bônus, digamos 500.000, não varia com o desempenho, então o salário real do CEO s é de 1 5 milhões. Bonuses Que variam com o desempenho são outra questão É difícil argumentar com a idéia de que os CEOs que sabem que serão recompensados pelo desempenho tendem a executar a um nível mais alto CEOs têm um incentivo para trabalhar duro. Performance pode ser avaliado por qualquer nu Mas o uso de medidas simples para determinar o pagamento adequado para o desempenho pode ser complicado métricas financeiras e ganhos de preço de ação anual nem sempre são uma medida justa de quão bem um executivo é Fazendo o seu trabalho Os executivos podem ser injustamente penalizados por eventos de uma só vez e escolhas difíceis que podem prejudicar o desempenho ou causar reações negativas do mercado Cabe ao conselho de administração para criar um conjunto equilibrado de medidas para julgar a eficácia do CEO s Saiba mais sobre como avaliar o desempenho de um CEO na avaliação de uma empresa s Management. Stock Opções Empresas trompete opções de ações como a forma de ligar os executivos interesses financeiros com os interesses dos acionistas. Mas as opções estão longe de ser perfeito Na verdade, com opções, o risco pode ficar muito distorcido Quando as ações sobem em valor, os executivos podem fazer fortuna com as opções - mas quando elas caem, os investidores perdem enquanto os executivos não estão em pior situação do que Antes de fato, algumas empresas deixam os executivos trocar antigas opções de ações novas e de menor preço quando as ações da empresa caem em valor. Desgraçado ainda, o incentivo para manter o preço da ação de automobilismo para cima de modo que as opções permanecerão in-the-money encoraja Os executivos a se concentrar exclusivamente no próximo trimestre e ignorar os interesses dos acionistas a longo prazo As opções podem até incitar os principais gerentes a manipular os números para se certificar de que os objetivos de curto prazo são atendidos Isso dificilmente reforça a ligação entre CEOs e accionistas. A propriedade de ações ordinárias é o motorista de desempenho mais importante Então, uma maneira para os CEOs realmente ter seus interesses vinculados com os acionistas é para eles a próprias ações, não opções Idealmente, isso envolve dar bônus executivos com a condição de que eles usam o dinheiro para comprar ações Face Ele executivos superiores agem mais como proprietários quando eles têm uma participação no negócio Se você está se perguntando sobre a diferença de ações, confira nossa Stocks Basi Cs Tutorial. Findindo os números Você pode encontrar toda uma série de informações sobre um programa de compensação da empresa em seu formulário de declaração regulatória DEF 14A, arquivado na Securities and Exchange Commission fornece tabelas de resumo de remuneração para um CEO da empresa e outros executivos mais bem pagos . Ao avaliar o salário base e o bônus anual, os investidores gostam de ver as empresas adjudicam um maior pedaço de remuneração como bônus em vez de salário base. A DEF 14A deve oferecer uma explicação de como o bônus é determinado e de que forma a recompensa toma, Opções ou ações. Informações sobre ações de opções de ações de CEO também podem ser encontradas nas tabelas de resumo O formulário divulga a freqüência de bolsas de opção de ações eo montante de prêmios recebidos por executivos no ano Ele também divulga re-pricing de stock options. The Proxy é onde você pode localizar números em executivos propriedade beneficiária na empresa Mas não ignore a tabela s acompanhando notas de rodapé Lá você encontrará ou T quantas dessas ações o executivo de fato possui e quantas são opções não exercidas Novamente, é reconfortante encontrar executivos com abundância de propriedade de ações. Conclusão Avaliar compensação de CEO é um pouco de uma arte negra Interpretar os números não é terrivelmente direto Todos os Mesmo, é valioso para os investidores para ter uma noção de como programas de compensação pode criar incentivos - ou desincentivos - para os gerentes de topo para trabalhar no interesse dos acionistas. A taxa de juros em que uma instituição depositária presta fundos mantidos no Federal Reserve para outro Instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, famílias particulares e do setor sem fins lucrativos O Bureau of Labor. The EU abreviatura N ou símbolo de moeda corrente para a rupia indiana INR, a moeda corrente de India A rupia é compo de 1. Uma oferta inicial em bens de uma companhia falida de um comprador interessado escolhido pela companhia falida De um pool dos licitantes.
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