Austríaco Economia Forex

A Escola Austríaca de Economia Se você levar a impressão popular de que economistas com fome de dados estão sempre ocupados com fórmulas complexas e não com o pensamento fora da caixa, então você deve dar uma olhada na escola austríaca. Assim como os monges que vivem em seu mosteiro, os economistas desta escola se esforçam para resolver questões econômicas complexas através da realização de experiências de pensamento. A escola austríaca acredita que é possível descobrir a verdade simplesmente pensando em voz alta. Curiosamente, este grupo tem insights exclusivos sobre algumas das questões econômicas mais importantes dos nossos tempos. Leia mais para descobrir como a escola de economia austríaca evoluiu e onde a escola austríaca está no mundo ou pensamento econômico. Uma Visão Geral da Escola Austríaca O que sabemos hoje como a escola austríaca de economia não foi feita em um dia. Esta escola passou por anos de evolução em que a sabedoria de uma geração foi passada para a próxima. Embora a escola tenha progredido e incorporado conhecimento de fontes externas, os princípios centrais permanecem os mesmos. Carl Menger, economista austríaco, que escreveu Princípios de Economia em 1871, é considerado por muitos como o fundador da Escola Austríaca. O título do livro de Mengers não sugere nada de extraordinário, mas seu conteúdo se tornou um dos pilares da revolução marginalista. Menger explicou em seu livro que os valores econômicos dos bens e serviços são de natureza subjetiva. Isto é: o que é valioso para você pode não ser valioso para o seu próximo. Menger explicou ainda que com um aumento no número de bens, seu valor subjetivo para um indivíduo diminui. Esta visão valiosa está por trás do conceito daquilo que se chama utilidade marginal decrescente. Mais tarde, Ludwig von Mises. Outro grande pensador da Escola Austríaca, aplicou a teoria da utilidade marginal ao dinheiro em seu livro Teoria do Dinheiro e do Crédito (1912). A teoria da diminuição da utilidade marginal do dinheiro pode de fato nos ajudar a encontrar uma resposta a uma das questões mais básicas da economia: quanto dinheiro é demais. Aqui também, a resposta seria subjetiva. Mais um dólar extra nas mãos de um bilionário dificilmente faria qualquer diferença, embora o mesmo dólar seria inestimável nas mãos de um mendigo. Além de Carl Menger e Ludwig von Mises, a escola austríaca também inclui outros grandes nomes como Eugen von Bohm-Bawerk, Friedrich Hayek e muitos outros. A escola austríaca de hoje não está apenas confinada a Viena, mas sua influência se espalha por todo o mundo. Ao longo dos anos, os princípios básicos da escola austríaca deram origem a valiosos insights sobre inúmeras questões econômicas, como as leis de oferta e demanda, a causa da inflação. Teoria da criação de dinheiro e operação de taxas de câmbio. Em cada uma das questões, as opiniões da escola austríaca tendem a diferir de outras escolas de economia. Idéias Principais e Principais Diferenças Algumas das principais idéias da escola austríaca e suas diferenças com outras escolas de economia são examinadas abaixo: A escola austríaca usa a lógica do pensamento a priori - algo que uma pessoa pode pensar por si própria sem depender do exterior Mundo - para descobrir leis econômicas de aplicação universal, enquanto outras escolas de economia mainstream, como a escola neoclássica. Os novos keynesianos e outros, usam dados e modelos matemáticos para provar objetivamente seu ponto. A este respeito, a escola austríaca pode ser mais especificamente contrastada com a escola histórica alemã que rejeita a aplicação universal de qualquer teorema econômico. O que determina o preço A escola austríaca afirma que os preços são determinados por fatores subjetivos como uma preferência dos indivíduos para comprar ou não comprar um bem particular, enquanto a escola clássica de economia sustenta que os custos objetivos de produção determinam o preço ea escola neo clássica detém Que os preços são determinados pelo equilíbrio da procura e da oferta. A escola austríaca rejeita tanto a clássica como a neo-clássica, dizendo que os custos de produção também são determinados por fatores subjetivos baseados no valor de usos alternativos de recursos escassos eo equilíbrio da demanda e da oferta também é determinado por preferências subjetivas individuais. A escola austríaca rejeita a visão clássica do capital, que diz que as taxas de juros são determinadas pela oferta e demanda de capital. Escola austríaca detém que as taxas de juros são determinadas por decisão subjetiva de indivíduos para gastar dinheiro agora ou no futuro. Em outras palavras, as taxas de juros são determinadas pela preferência temporal de mutuários e credores. Por que a inflação afeta diferentes pessoas de forma diferente A escola austríaca acredita que qualquer aumento na oferta monetária que não é suportado por um aumento na produção de bens e serviços leva a um aumento nos preços, mas os preços de todos os bens não aumentam simultaneamente. Os preços de alguns bens podem aumentar mais rapidamente do que outros, levando a uma maior disparidade nos preços relativos dos bens. Por exemplo, Peter o encanador pode descobrir que está ganhando os mesmos dólares para seu trabalho, contudo tem que pagar mais a Paul o padeiro, ao comprar o mesmo pão. As mudanças nos preços relativos tornariam Paul rico ao custo de Pedro. Mas por que isso acontece da mesma forma? Se os preços de todos os bens e serviços aumentassem simultaneamente, então teria pouco importado. Mas os preços dos bens através dos quais o dinheiro é injetado no sistema ajustar antes de outros preços dizer se o governo está injetando dinheiro comprando milho, em seguida, os preços do milho aumentaria antes de outros bens deixando para trás uma trilha de distorção de preços. O que causa os ciclos econômicos A escola austríaca sustenta que os ciclos econômicos são causados ​​por distorções nas taxas de juros devido aos governos tentarem controlar o dinheiro. A má alocação de capital ocorre se as taxas de juros forem mantidas artificialmente baixas ou altas pela intervenção do governo. Em última análise, a economia atravessa a recessão, a fim de restaurar o progresso natural. Como criamos mercados A escola austríaca vê o mecanismo de mercado como um processo e não como um resultado do design. As pessoas criam mercados por sua intenção de melhorar suas vidas, não por qualquer decisão consciente. Assim, se você deixar um grupo de amadores em uma ilha deserta, mais cedo ou mais tarde suas interações levaria à criação de um mecanismo de mercado. The Bottom Line A teoria econômica da escola austríaca é fundamentada na lógica verbal que fornece um alívio do mumbo jumbo técnico da economia mainstream. Há diferenças consideráveis ​​com outras escolas, mas fornecendo insights exclusivos sobre algumas das questões econômicas mais complexas, a escola austríaca ganhou um lugar permanente no complexo mundo da teoria econômica. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A história da Escola Austríaca começa no século XV, quando os seguidores de Santo Tomás de Aquino, escrevendo e ensinando na Universidade de Salamanca, em Espanha, procuraram explicar o pleno Alcance da ação humana e da organização social. Esses escolásticos tardios observaram a existência da lei econômica, forças inexoráveis ​​de causa e efeito que operam muito como outras leis naturais. Ao longo de várias gerações, eles descobriram e explicaram as leis da oferta e demanda, a causa da inflação, a operação das taxas de câmbio e a natureza subjetiva do valor econômico. Por Joseph Schumpeter os comemorou como os primeiros economistas reais. Os Escolásticos Tardos eram defensores dos direitos de propriedade e da liberdade de contratar e negociar. Eles celebraram a contribuição dos negócios para a sociedade, ao mesmo tempo em que se opunham aos impostos, controles de preços e regulamentações que inibiam a empresa. Como teólogos morais, eles exortaram os governos a obedecer às restrições éticas contra roubo e assassinato. E eles viviam de acordo com a regra de Ludwig von Mises: o primeiro trabalho de um economista é dizer aos governos o que eles não podem fazer. O primeiro tratado geral sobre economia, Ensaio sobre a natureza do comércio. Foi escrito em 1730 por Richard Cantillon, um homem educado na tradição escolástica. Nascido na Irlanda, emigrou para a França. Ele via a economia como uma área independente de investigação e explicou a formação dos preços usando o experimento de quotthought. Ele entendeu o mercado como um processo empreendedor, e manteve uma teoria austríaca da criação de dinheiro: que ele entra na economia em um passo - Por-passo moda, interrompendo os preços ao longo do caminho. Cantillon foi seguido por Anne Robert Jacques Turgot, o pro-mercado francês aristocrata e ministro das Finanças sob o ancien régime. Seus escritos econômicos eram poucos, mas profundos. Seu artigo, Valor e Dinheiro, explicava as origens do dinheiro e a natureza da escolha econômica: refletia as classificações subjetivas das preferências de um indivíduo. Turgot resolveu o famoso paradoxo de diamante-água que confundiu mais tarde os economistas clássicos, articulou a lei dos retornos decrescentes e criticou as leis de usura (um ponto de colagem com os Escolásticos Tardios). Ele favoreceu uma abordagem liberal clássica da política econômica, recomendando a revogação de todos os privilégios especiais concedidos às indústrias ligadas ao governo. Turgot foi o pai intelectual de uma longa linhagem de grandes economistas franceses dos séculos XVIII e XIX, mais proeminentemente Jean Baptiste Say e Claude-Frederic Bastiat. Say foi o primeiro economista a pensar profundamente sobre o método econômico. Ele percebeu que a economia não é sobre a acumulação de dados, mas sobre a elucidação verbal de fatos universais (por exemplo, os desejos são ilimitados, os meios são escassos) e suas implicações lógicas. Say descobriu a teoria da produtividade da fixação dos preços dos recursos, o papel do capital na divisão do trabalho e a Lei dos Trabalhadores: nunca se pode sustentar a quotoverprodução ou o subconsumo no mercado livre se os preços puderem ser ajustados. Ele era um defensor do laissez-faire e da revolução industrial, assim como Bastiat. Como jornalista do mercado livre, Bastiat também argumentou que os serviços não-materiais estão sujeitos às mesmas leis econômicas que os bens materiais. Em uma de suas muitas alegorias econômicas, Bastiat explicou a falácia da janela quotbroken, mais tarde popularizada por Henry Hazlitt. Apesar da sofisticação teórica deste desenvolvimento da tradição pré-austríaca, a escola britânica do final do século XVIII e início do século XIX ganhou o dia, principalmente por razões políticas. Esta tradição britânica (baseada na teoria do valor-custo-custo-trabalho-produtividade) acabou por levar ao surgimento da doutrina marxista da exploração capitalista. A tradição dominante britânica recebeu seu primeiro grande desafio em muitos anos, quando os Princípios de Economia de Carl Menger foram publicados em 1871. Menger, fundador da Escola Austríaca propriamente dita, ressuscitou a abordagem escolástica-francesa à economia e colocou-a em terreno mais firme. Menger, juntamente com os escritos contemporâneos de Leon Walras e Stanley Jevons, explicou a base subjetiva do valor econômico e explicou pela primeira vez a teoria da utilidade marginal (quanto maior o número de unidades de um bem que um indivíduo possui , Menos ele valorizará qualquer unidade). Além disso, Menger mostrou como o dinheiro se origina em um mercado livre quando a mercadoria mais comercializável é desejada, não para consumo, mas para uso na negociação de outros bens. O livro de Menger foi um pilar da revolução quotmarginalista na história da ciência econômica. Quando Mises disse que fez dele um economista, ele não se referia apenas à teoria do dinheiro e dos preços de Menger, mas também à sua abordagem da própria disciplina. Como seus predecessores na tradição, Menger era um clássico liberal e metodológico individualista, vendo a economia como a ciência da escolha individual. Suas Investigações. Que surgiu doze anos depois, lutou contra a Escola Histórica Alemã, que rejeitou a teoria e viu a economia como a acumulação de dados ao serviço do Estado. Como professor de economia na Universidade de Viena, e depois tutor do jovem, mas infeliz Príncipe Herdeiro da Casa de Habsburgo, Menger restaurou a economia como ciência da ação humana baseada na lógica dedutiva e preparou o caminho para teóricos posteriores Para combater a influência do pensamento socialista. De fato, seu aluno Friederich von Wieser influenciou fortemente os escritos posteriores de Friedrich von Hayek. O trabalho de Menger continua sendo uma excelente introdução à maneira econômica de pensar. Em algum nível, todo austríaco desde então se viu como um estudante de Menger. O admirador e seguidor de Menger na Universidade de Innsbruck, Eugen Bhm-Bawerk, tomou a exposição de Menger, reformulou-a e aplicou-a a uma série de novos problemas envolvendo valor, preço, capital e interesse. Sua História e Crítica das Teorias de Interesses. Que aparece em 1884, é um relato abrangente de falácias na história do pensamento e uma firme defesa da idéia de que a taxa de juros não é uma construção artificial, mas uma parte inerente do mercado. Reflete o fato universal da preferência do tempo, a tendência das pessoas a preferir a satisfação dos desejos mais cedo ou mais tarde (uma teoria posteriormente expandida e defendida por Frank Fetter). Bhm - Bawerk 39s Teoria Positiva do Capital demonstrou que a taxa normal de lucro do negócio é a taxa de juros. Os capitalistas economizam dinheiro, pagam trabalhadores e esperam até que o produto final seja vendido para receber lucro. Além disso, ele demonstrou que o capital não é homogêneo, mas uma estrutura intrincada e diversificada que tem uma dimensão temporal. Uma economia em crescimento não é apenas uma conseqüência do aumento do investimento de capital, mas também de processos de produção cada vez mais longos. Bhm-Bawerk envolveu-se em uma prolongada batalha com os marxistas sobre a teoria da exploração do capital e refutou a doutrina socialista do capital e dos salários muito antes de os comunistas chegarem ao poder na Rússia. Boehm-Bawerk também realizou um seminário que mais tarde se tornaria o modelo do próprio seminário de Viena de Mises. Bhm-Bawerk favorecia políticas que diferiam para a realidade sempre presente da lei econômica. Ele considerava o intervencionismo como um ataque às forças econômicas de mercado que não podem ter sucesso a longo prazo. Nos últimos anos da monarquia dos Habsburgos, ele foi três vezes ministro das Finanças, lutando por orçamentos equilibrados, dinheiro sadio e padrão ouro, livre comércio e revogação de subsídios à exportação e outros privilégios de monopólio. Foi a sua investigação e escrita que solidificou o estatuto da escola austríaca como uma forma unificada de olhar para os problemas econômicos, e definir o cenário para a escola para fazer grandes incursões no mundo de língua inglesa. Mas uma área onde Bhm-Bawerk não tinha elaborado a análise de Menger foi o dinheiro, a interseção institucional da abordagem quotmicroquot e quotmacroquot. Um jovem Ludwig von Mises, consultor econômico da Câmara de Comércio austríaca, assumiu o desafio. O resultado da pesquisa de Mises foi The Theory of Money and Credit, publicado em 1912. Ele explicou como a teoria da utilidade marginal se aplica ao dinheiro e estabeleceu seu teorema de regressão, mostrando que o dinheiro não só se origina no mercado, Sempre fazê-lo. Com base na Escola de Moeda Britânica, a teoria das taxas de juros de Knut Wicksell e a teoria da estrutura da produção de Bhm-Bawerk, Mises apresentou o esboço geral da teoria austríaca do ciclo econômico. Um ano depois, Mises foi nomeado para a faculdade da Universidade de Viena, e o seminário de Bhm-Bawerk passou dois semestres completos debatendo o livro de Mises. A carreira de Mises foi interrompida por quatro anos pela Primeira Guerra Mundial. Passou três desses anos como oficial de artilharia e um como oficial de inteligência econômica. No final da guerra, ele publicou Nation, State, and Economy (1919), argumentando em nome das liberdades econômicas e culturais das minorias no império agora quebrada, e explicando uma teoria da economia da guerra. Enquanto isso, a teoria monetária de Mises recebeu atenção nos Estados Unidos através do trabalho de Benjamin M. Anderson, Jr., economista do Chase National Bank. (O livro de Mises foi criticado por John Maynard Keynes, que mais tarde admitiu que não sabia ler alemão). No caos político após a guerra, o principal teórico do governo austríaco agora socialista era o marxista Otto Bauer. Conhecendo Bauer do seminário Bhm-Bawerk, Mises lhe explicou a economia noite após noite, acabando por convencê-lo a se afastar das políticas de estilo bolchevique. Os socialistas austríacos nunca perdoaram Mises por isso, travando guerra contra ele na política acadêmica e impedindo-o com sucesso de conseguir um professorado pago na universidade. Ininterrupto, Mises voltou-se para o problema do socialismo em si, escrevendo um ensaio de blockbuster em 1921, que ele transformou no livro Socialismo nos próximos dois anos. O socialismo não permite a propriedade privada ou o intercâmbio de bens de capital e, assim, não há meios para que os recursos encontrem seu uso mais valioso. O socialismo, predisse Mises, resultaria em caos absoluto e no fim da civilização. Mises desafiou os socialistas a explicar, em termos econômicos, precisamente como seu sistema funcionaria, uma tarefa que os socialistas até então tinham evitado. O debate entre os austríacos e os socialistas continuou durante a próxima década e além, e, até o colapso do socialismo mundial em 1989, os acadêmicos há muito tempo pensavam que o debate foi resolvido em favor dos socialistas. Enquanto isso, os argumentos de Mises em favor do livre mercado atraíram um grupo de convertidos da causa socialista, incluindo Hayek, Wilhelm Rpke e Lionel Robbins. Mises começou a realizar um seminário privado em seus escritórios na Câmara de Comércio, que contou com a participação de Fritz Machlup, Oskar Morgenstern, Gottfried von Haberler, Alfred Schutz, Richard von Strigl, Eric Voegelin, Paul Rosenstein-Rodan e muitos outros intelectuais de todo o mundo Europa. Também durante os anos 20 e 30, Mises estava lutando em duas outras frentes acadêmicas. Ele deu o golpe decisivo à Escola Histórica Alemã com uma série de ensaios em defesa do método dedutivo na economia, que mais tarde chamaria de praxeologia ou lógica de ação. Ele também fundou o Instituto Austríaco para Pesquisa de Ciclo de Negócios, e colocar seu aluno Hayek responsável por ele. Durante estes anos, Hayek e Mises autor de muitos estudos sobre o ciclo de negócios, alertou para o perigo da expansão do crédito, e previu a crise de moeda que vem. Este trabalho foi citado pela comissão do Prêmio Nobel em 1974, quando Hayek recebeu o prêmio de economia. Trabalhando na Inglaterra e na América, Hayek tornou-se mais tarde um adversário principal da economia keynesiana com livros sobre taxas de câmbio, teoria do capital e reforma monetária. Seu popular livro Road to Serfdom ajudou a reviver o movimento liberal clássico na América após o New Deal ea Segunda Guerra Mundial. E sua série Lei, Legislação e Liberdade elaborou sobre a abordagem escolástica tardia à lei, e aplicou-a para criticar o igualitarismo e as práticas como a justiça social. No final dos anos 1930, depois de sofrer com a depressão mundial, a Áustria foi ameaçada por uma tomada de poder nazista. Hayek já havia partido para Londres, em 1931, com o pedido de Mises, e em 1934 Mises se mudou para Genebra para ensinar e escrever no Instituto Internacional de Pós-Graduação, emigrando depois para os Estados Unidos. Conhecendo Mises como o inimigo jurado do socialismo nacional, os nazistas confiscaram os papéis de Mises de seu apartamento e os esconderam durante a guerra. Ironicamente, foram as idéias de Mises, filtradas através do trabalho de Roepke e do estadista de Ludwig Erhard, que levaram às reformas econômicas do pós-guerra na Alemanha e reconstruíram o país. Então, em 1992, os arquivistas austríacos descobriram os papéis roubados de Viena de Mises em um arquivo reaberto em Moscou. Enquanto em Genebra, Mises escreveu sua obra-prima, Nationalokonomie. E, depois de chegar aos Estados Unidos, revisou e expandiu-a em Ação Humana. Que apareceu em 1949. Seu aluno Murray N. Rothbard chamou-o de maior conquista de Mises e um dos melhores produtos da mente humana em nosso século. A aparência deste trabalho foi a dobradiça de toda a história da Escola Austríaca, e continua a ser o tratado econômico que define a Escola. Mesmo assim, não foi bem recebido na profissão de economista, que já havia dado um giro decisivo para o keynesiano. Apesar de Mises nunca ter ocupado o cargo acadêmico pago que merecia, reuniu estudantes ao seu redor na Universidade de Nova York, assim como em Viena. Mesmo antes de Mises emigrar, o jornalista Henry Hazlitt tornou-se seu mais proeminente campeão, revendo seus livros no New York Times e Newsweek. E popularizar suas idéias em clássicos como Economics in One Lesson. No entanto, Hazlitt fez suas próprias contribuições para a Escola Austríaca. Ele escreveu uma crítica linha por linha da Teoria Geral de Keynes. Defendeu os escritos de Say, e restaurou-o a um lugar central na teoria macroeconômica austríaca. Hazlitt seguiu o exemplo de Mises de adesão intransigente aos princípios e, como resultado, foi afastado de quatro posições de destaque no mundo jornalístico. O seminário de Mises em Nova York continuou até dois anos antes de sua morte, em 1973. Durante esses anos, Rothbard foi seu aluno. De fato, o Homem, Economia e Estado de Rothbard (1963) foi modelado após a Ação Humana. E em algumas áreas, a teoria, a utilidade e o bem-estar dos monopólios, ea teoria dos pontos de vista de Mises. A aproximação de Rothbard à escola austríaca seguiu diretamente na linha do pensamento de Scholastic atrasado aplicando a ciência econômica dentro de uma estrutura de uma teoria dos direitos naturais da propriedade. O que resultou foi uma defesa plena de uma ordem social capitalista e sem Estado, baseada na propriedade e na liberdade de associação e contrato. Rothbard seguiu seu tratado econômico com uma investigação da grande depressão, que aplicou a teoria do ciclo de negócios austríaco para mostrar que o choque do mercado de ações ea crise econômica era atribuível a uma expansão anterior do crédito bancário. Em seguida, em uma série de estudos sobre a política governamental, estabeleceu o quadro teórico para examinar os efeitos de todos os tipos de intervenção no mercado. Em seus anos mais atrasados, Mises viu os começos do renascimento da escola austríaca que data da aparência do homem, da economia, e do estado e continua a este dia. Foi Rothbard que firmemente estabeleceu a escola austríaca e doutrina liberal clássica nos Estados Unidos, especialmente com concebido na liberdade. Sua história em quatro volumes da América colonial e a separação da Grã-Bretanha. O reencontro da teoria dos direitos naturais e da Escola Austríaca veio em sua obra filosófica, A Ética da Liberdade. Tudo enquanto ele estava escrevendo uma série de peças econômicas acadêmicas reunidas na Lógica de Ação de dois volumes. Publicado em Edward Elgar39s quotEconomists da série Centuryquot. Estes trabalhos seminal servem como o elo crucial entre a geração de Mises-Hayek e os austríacos que trabalham agora para expandir a tradição. Na verdade, sem a vontade de Rothbard de desafiar as tendências intelectuais de seu tempo, o progresso na tradição da Escola Austríaca poderia ter cessado. Como era, sua vasta e profunda bolsa de estudos, personalidade alegre, conhecimento enciclopédico e perspectiva otimista inspiraram incontáveis ​​estudantes a voltar sua atenção para a causa da liberdade. Embora os austríacos estão agora em uma posição mais proeminente do que em qualquer momento desde os anos 1930, Rothbard, como Mises antes dele, não foi bem tratado pela academia. Embora tenha ocupado uma cadeira em seus últimos anos na Universidade de Nevada, Las Vegas, ele nunca ensinou em uma capacidade que lhe permitiu dirigir dissertações. No entanto, ele conseguiu recrutar um grande, ativo e interdisciplinar para a escola austríaca. A fundação do Instituto Mises em 1982, com a ajuda de Margit von Mises, bem como de Hayek e Hazlitt, proporcionou uma gama de novas oportunidades tanto para Rothbard como para a Escola Austríaca. Através de um fluxo constante de conferências acadêmicas, seminários de instrução, livros, monografias, boletins informativos, estudos e até mesmo filmes, Rothbard eo Instituto levaram a Escola Austríaca para a era pós-socialista. A primeira edição da Rothbard-editada Review of Austrian Economics apareceu em 1987, tornou-se semianual em 1991, e torna-se trimestral em 1998, The Quarterly Journal of Austrian Economics. A escola de verão do Mises Institute tem sido realizada todos os anos desde 1984. Durante muitos desses anos, Rothbard apresentou sua pesquisa sobre a história do pensamento econômico. Isto culminou em sua Perspectiva austríaca de dois volumes sobre a história do pensamento econômico. Que amplia a história da disciplina para abranger séculos de escrita. Através das bolsas de estudo do estudante Mises, guias de estudo, bibliografias e conferências, a Escola Austríaca permeou, em algum nível, praticamente todos os departamentos de economia e ciências sociais na América e em muitos países estrangeiros também. A história fascinante deste grande corpo de pensamento, através de todos os seus refluxos e fluxos, é a história de como grandes mentes podem avançar a ciência e opor o mal com criatividade e coragem. Agora, a Escola Austríaca entra em um novo milênio como o estandarte intelectual para a sociedade livre. Que o faz é graças às mentes heróicas e brilhantes que compõem a história da família da Escola e para aqueles que estão carregando esse legado para a frente com o Instituto Mises. A Lingüística da Economia Austríaca foi resiliente em face dos constantes esforços de nivelamento no mês passado . Os fundamentos para o ouro forte estão acima do topo e incluem a demanda física chinesa under-reported maciça purposefully ofuscada por meios mainstream e por Wall Street (mas documentado por mim mesmo e por outros analistas dados fluxos suíços do refiner). O ouro explodiu em 1.250 na semana passada, algo tinha que ser feito. Isto é como a imagem parece: O que está realmente acontecendo com a economia, os mercados ea administração Trump Fogos de artifício do teto da dívida no horizonte Sintonize nesta semana 8217Operação Freedom8221 para especialistas discutem desenvolvimentos recentes com o Dr. Dave Janda: Yellen pode estar gritando, Mercado isn8217t realmente ouvindo. Depois de seu segundo dia de depoimento do Congresso, fomos tratados com uma venda de metais preciosos na Comex, uma vez que a perspectiva de aumento da taxa de juros e um aumento do dólar continuam a agitar o setor de metais preciosos. Demonstrando o poder da movimentação atual do touro, o ouro e a prata inverteram e estão fazendo agora suas elevações para a sessão de Comex. Jornet Yellen8217s testemunho antes do Congresso oferece uma oportunidade para o envio de comerciantes correndo para cobrir, como banqueiros centrais e interesses do governo trabalhar para gerenciar a bagunça que eles criaram em hiper - Geridos mercados financeiros e um sistema bancário ocidental inchado por décadas de mainlining heroína de liquidez em um boom-busto mercados financeiros impulsionado ciclo de alavancagem. Pensar que a criação do Fed foi parcialmente justificada com a noção de que isso geraria estabilidade nos mercados financeiros eo sistema bancário. O colega da TND, Dave Kranzler, destaca a operação de ontem para controlar os metais preciosos e hoje estamos testemunhando mais um exemplo. Clique aqui para o depoimento do Congresso de Yellen8217s. 8211 Eric Dubin Post navigationMises artigos diários Editorrsquos Nota: Este mês marca o 43 º aniversário de fechamento Nixonrsquos da janela de ouro. Este artigo apareceu originalmente no mercado livre em janeiro 2004. O mundo está em permanente crise monetária, uma vez que Murray N. Rothbard observou uma vez que, de vez em quando, a crise se agita de forma aguda e mudamos ruidosamente de um sistema monetário falho para outro. Os sistemas monetários construídos com moedas fiat flutuantes são Coisas frágeis. A maior parte do mundo atualmente opera sob este arranjo. A única coisa pior, na estimativa de Rothbardrsquos, era taxas de câmbio fixas baseadas em dinheiro fiat e coordenação internacional. Os mercados são fluidos e em mudança. A taxa de câmbio fixa do governo é obrigada a ser demasiado elevado ou demasiado baixo mdash com problemas em qualquer dos casos. A história de tentar manter algumas taxas de câmbio fixas por acordo internacional tem uma longa e rica história de fracasso, ilustrando mais uma vez que o poder do governo não é páreo para as forças implacáveis ​​e implacáveis ​​do mercado. Tudo o que não é um bom presságio para a capacidade Chinarsquos de manter sua própria taxa de câmbio fixa em relação ao dólar. Nosso próprio dólar levou a vida de um adolescente tempestuoso, aparentemente incapaz de ficar dentro dos limites das regras estabelecidas para ele pelos poderes que estão. O Acordo de Bretton Woods durou de 1944 a 1971 e foi uma forma de um sistema de câmbio fixo baseado na coordenação internacional. O dólar foi definido como 135 onças de ouro todas as outras moedas foram fixadas em termos do dólar. Importante, o dólar só era resgatável em ouro para os governos estrangeiros. Como esperado, o governo dos EUA inflado a moeda, como os governos estão propensos a fazer. Dólares cresceu rapidamente a oferta de ouro não. Inevitavelmente, como os governos estrangeiros começaram a usar seus dólares para o ouro, tio Sam descobriu que seu estoque de ouro estava ficando leve. Naturalmente, ele tinha que quebrar o acordo. Assim, Nixon fechou a janela de ouro em 1971. Em seu lugar veio o Acordo Smithsonian, que pedia uma desvalorização de 8% do dólar, entre outras coisas. Mas isso não pôde deter o impulso das forças de mercado, que como o rio Potomac, inchado nos dias antes do furacão Isabel, simplesmente ignoravam qualquer homem que se colocasse em seu caminho. Em fevereiro de 1973, o dólar voltou a ser desvalorizado. Em março, o Acordo Smithsoniano não era mais. Desde então, o dólar tem sido uma moeda fiat flutuante sem vínculos com o ouro. A Europa também não conseguiu construir um sistema duradouro baseado na moeda fiduciária. Em Abril de 1972, a Comunidade Económica Europeia criou um dos sistemas de câmbio mais conhecidos. Os membros da CEE decidiram manter as suas moedas dentro de limites estabelecidos entre si. Este acordo tornou-se colorido conhecido como ldquothe snake. rdquo Mercado pressões também quebrou a cobra, como os governos foram incapazes de manter suas moedas dentro dessas bandas. O próximo passo foi o Sistema Monetário Europeu, em Março de 1979. Aqui as moedas foram mantidas unidas pela Unidade Monetária Europeia (ECU), uma unidade de conta baseada numa média ponderada das taxas de câmbio dos países membros. That went bust in the fall of 1992, after experiencing severe problems, and despite the attempts of numerous European Central Banks to maintain it by intervening directly in the foreign exchange markets. Again, government dictates held up like straw houses in gale force winds mdash which is to say, they didnrsquot. The latest system created the euro, which began in 1999. The euro is relatively young even by monetary standards. There are not yet actuarial tables accurately devised for the life expectancy of paper money, but, theory and history agree that itrsquos something less than permanent. Pegged rate systems are great for fueling crises, like oily combustibles lying around in a garage a small flame can start a great fire and take down a house. Another instructive case is the peso meltdown in 1994ndash95, or the so-called Tequila Crisis. Before the crisis, Mexico linked the peso to the dollar, but allowed a band within which it could float. The Mexican government would frequently have to intervene in the market to enforce this band. Mexico experienced a large trade deficit in 1994, perhaps indicating that the pegged peso was stronger than a peso would have been without government intervention. Money supply growth was brisk in the years preceding the crisis, and 20 percent or more per annum throughout most of 1994. As always seems to happen in these types of systems, the Mexican government could not control the growing supply of pesos, nor could it bolster the weakening demand for pesos mdash while at the same time trying to maintain the pesorsquos value in terms of the dollar. In December, the endgame began for this arrangement. Mexicorsquos central bank finally devalued the peso by 13 percent on December 20. By the end of December, the peso floated freely and fell another 15 percent. In the four-month period beginning on December 20th, the peso lost 50 percent of its value. Who can forget the Asian Crisis of 1997 Originating in Thailand, it spread throughout Southeast Asia mdash the Malaysian ringgit, Singapore dollar, Philippine peso, Taiwan dollar, and Indonesian rupiah all declined. The Asian Crisis sent ripples across financial markets all over the world. Prior to the Asian Crisis, Thailand had a pegged exchange rate tied to the dollar. Again, the Thai baht became weaker in the marketplace and investors exchanged the baht for dollars. The Thai central bank spent more than 20 billion trying to maintain its pegged rate but ultimately had to lift it. Quite simply, the supply of baht exceeded the marketrsquos demand for it and the governmentrsquos intervention only delayed and exacerbated the crisis. Over a five-week period, the Thai baht lost more than 20 percent against the dollar. Other Southeast Asian countries also had to surrender their fixed exchange rates. This brings us, in a roundabout way, to the current feud surrounding the yuan and dollar. As we have blazed through a selective short history of currency blow-ups, it should be clear that maintaining a peg not in harmony with market forces is a recipe for a costly disaster. For ten years, the Chinese have maintained a fixed exchange rate of about 8.28 yuan to the dollar. As has been well documented, the US has been a great importer of Chinese goods. We take their merchandise and they take our dollars. According to James Grant, ldquothe dollars pile up on the balance sheet of the Peoplersquos Republic of China at the rate of 10 billion per month. rdquo Such trends are unsustainable. At some point, the Chinese are going to have to stop acquiring dollars at the fixed rate. The yuan, it seems, is too cheap at that rate and the Chinese money supply is booming. People are eagerly swapping their dollars for yuan. Meanwhile, money and credit are booming in China. As Grant writes, ldquoIt is therefore no accident that the Shanghai real estate market is on fire, that Chinese loan growth is burgeoning or that frightened Chinese monetary authorities have been unable to keep the lid on Chinese money-supply growth. By making the yuan too cheap, they have also, necessarily, made it too plentiful. rdquo The resulting artificial boom in China is no good for the Chinese. A bust follows every such boom. If allowed to float, the yuan would presumably get stronger, and some of the money flows would slow or even reverse. It may be too late for China, whose government seems just as intent on destroying their currency as American officials seem bent on destroying the dollar mdash whether knowingly or not. Count the yuan dollar fiasco as just another chapter in the long saga of manrsquos futile struggle to master paper money. The unattainable dream is to be able to produce as much of it as possible at near zero cost and yet also have it maintain its purchasing power in the real world of things. Murray Rothbard wrote ldquoGovernments donrsquot know, and donrsquot want to know, that the only successful fixing of exchange rates occurred, not coincidentally, in the era of the gold standard. rdquo The reason is easy enough to understand. It worked because monetary units, like the dollar, were fixed in terms of their weight in gold. Gold has to be extracted, manufactured within the market, and cannot be created out of thin air. But government planners donrsquot like gold. It ties their hands. They canrsquot spend so freely because they know they have to redeem their monetary issues in gold. It checks their inflating ways. Itrsquos easy to be depressed when you look around and see the state of monetary affairs. But, as Rothbard noted, and as the short historical vignettes above show, we have one great force in our favor. As Rothbard cheerfully noted, ldquoFree markets, not only in the long run but often in the short run, will triumph over government power. rdquo The inability of governments to maintain fixed exchange rates in the face of opposing market forces is only further proof of their impotency. Image source: wikimedia. orgwiki: Forex Money for Exchange in Currency Bank